在消费升级的大背景下，我国高端白酒行业迎来了春天。行业龙头贵州茅台()从2015年的150多元最高涨到了1200元。同期，五粮液的涨幅也有7倍多。而我，张裕A（）的股价表现就相对平淡。我今年以来公司股价涨幅仅为13%，同期五粮液（)以及贵州茅台的股价都已经翻倍。
造成白酒和葡萰酒股价表现差别如此大的原因有两点。一是我营业收入和净利润的规模和增速确实不及茅台、五粮液等高端白酒。二是我基于高端白酒的稀缺性而产生的涨价逻辑，也是目前无法复制的。这两点原因相互影响，共同作用造成了我的股价表现平平的情况。
对此，我正积极做出战略调整。我日前，在举办年份酒战略首发仪式上，我发布了七款即将推出的新品纪念白兰地酒和年份白兰地酒。这些新品都采取限量生产方式，预计每年共生产32000瓶左右。在2020年底前，这些新品将陆续投放市场。
根据披露的零售价4500-13800元/瓶计算，这些新发布的七款产品每年的零售额约在2亿亿元。假设经销商利润在40%左右，那么我这次新品将带来营业收入至亿元。这意味着通过这次新品推出，将为我的营收带来至少10%增长。而2018年，我的营收增长只有左右。
早在2017年，我就调整战略，因为近三年以来，为我贡献营收达到80%并且增长均不足5%。因此，我希望将白兰地业务作为新的业绩增长点。但是，要增加高端白兰地产能并不容易，对于葡萄、木桶等材料都有严苛要求，而这些都是导致增加产能并非一朝一夕可以实现的问题。
另一方面，与其他企业竞相提价背后的逻辑是其稀缺性和收藏属性。而由于酿造时间长，它们也具备稀缺性特征。不过，其收藏属性却不被人们关注，因此我目前推广策略之一，就是强调其收藏属性。我日前正式宣布收购特定年份老酒，其中1914和1915两年的回购价格达万元。这不仅帮助建立了品牌形象，还提升了单品价格，使越来越多的人认可我作为高端厂商的地位。但与马爹利、轩尼诗等老牌洋巨头不同的是，即使塑造了品牌形象，但仍局限于部分喜好者之间。此外，由于口味丰富且需求较低，对于提升影响力还有很大挑战。
虽然当前塑造了脉，但是想要达到像茅台、五粮液一样的地位，并成功复制他们的涨幅逻辑也不易。但好在已经迈出了第一步，有望未来能够真正实现“王者归来的”梦想。
