在消费升级的大背景下，我国高端白酒行业迎来了春天。行业龙头贵州茅台()从2015年的150多元最高涨到了1200元。同期，五粮液的涨幅也有7倍多。而张裕A（）虽然同样是拥有百年历史的葡萰酒龙头，但今年以来公司股价涨幅仅为13%，同期五粮液（)以及贵州茅台的股价都已经翻倍。
造成这种差别有两点原因。一是我国高端白酒业绩和增速不及茅台、五粮液等企业。二是基于稀缺性而产生的涨价逻辑，也是张裕无法复制的。这两点相互影响，共同作用导致了张裕股价表现平平的情况。
对此，张裕正积极做出战略调整。在举办年份酒战略首发仪式上，张裕发布了七款即将推出的新品纪念白兰地酒和年份白兰地酒。这些新品采取限量生产方式，每年共产32000瓶左右，将在2020年底前陆续投放市场。根据披露零售价4500-13800元/瓶计算，这些新品每年的零售额约2亿亿元。如果经销商利润在40%左右，那么这些新品将带来营业收入至亿元，对于2018年的营收增长来说，这是一个显著提升。
早在2017年，张裕就调整战略，因为近三年内葡萄酒业务增长均不足5%，希望通过扩大白兰地业务成为新的业绩增长点。但由于高端白兰地酿造周期长，对材料要求严苛，加之竞争激烈，使得增加产能需要时间。此外，由于其稀缺性和收藏属性被忽视，强调收藏属性成为推广策略之一。
然而，与其他知名品牌不同的是，目前白兰地还局限于圈子文化中，其口味丰富且等级多样，对品鉴要求较高，因此品牌影响力有限。而要达到像茅台、五粮液一样的品牌影响力并成功复制他们的涨价逻辑也不是一件容易的事情。不过，在塑造收藏属性方面已迈出了第一步，为未来的发展奠定了基础。
