在消费升级的浪潮中，我国高端白酒行业迎来了新的发展机遇。贵州茅台()自2015年以来，最高价曾从150多元飙升至1200元，而五粮液也实现了7倍的涨幅。相比之下，百年历史的葡萄酒企业张裕A（）虽然拥有同样悠久的历史，但其股价增长仅为13%，远低于五粮液和贵州茅台。
造成这种差异的原因有两个方面。一是张裕在营业收入和净利润规模及增速方面与茅台、五粮液等高端白酒品牌相比显著落后。此外，基于稀缺性驱动的价格上涨逻辑，也是张裕目前难以复制的一大挑战。这两点因素相互作用，最终导致了张裕股价表现平淡的情况。
面对这一情况，张裕正在进行战略调整。在举办年份酒战略首发仪式期间，该公司宣布将推出七款新品纪念白兰地酒和年份白兰地酒，这些产品采用限量生产方式，每年的产量约为32000瓶。预计这些新品将在2020年底前陆续进入市场，其零售价格范围从4500到13800元/瓶，不同产品每年的销售额估计可达2亿元左右。如果假设经销商利润率保持40%不变，那么这批新品将为张裕带来至少10%以上的营收增长，这对于2018年的营收增幅不足5%而言，无疑是一个积极信号。
早在2017年，张裕就开始调整其业务策略，因为近三年葡萄酒业务增长均不足5%，贡献到了80%以上的营收。而高端白兰地由于酿造周期较长，对材料要求严格，因此增加产能并非一蹴而就的事情。但通过强调收藏属性，并宣布回购特定年份老酒，如1914和1915年的早期白兰地，以万元计价，可以帮助提升品牌形象，并提高单品价格，从而吸引更多投资者和消费者的认可。
然而，与广受欢迎的大众品牌如马爹利、轩尼诗不同的是，当前市场对白兰地还存在一定程度上的知名度限制，加之口味丰富且分层次多样化，对品鉴标准较高，使得目前尚未形成像茅台、五粮液那样广泛普及的情景。因此，要想达到相同水平并成功复制他们所享有的涨价逻辑，还需时日。此次策略调整为张裕迈出了一步，但仍面临许多挑战。在这漫漫长路上，每一步都充满着考验。不过，有了明确方向，一切困难总会被克服。
