随着疫情防控政策的放宽，啤酒日报发现年底之后的线下酒水消费场所逐渐活跃起来，酒吧和小型饮品店的顾客流量明显超过了去年同期。那么，对于券商而言，这种趋势又传达出了哪些信息呢？让我们一起来探讨一下。
开源证券认为：即饮场景修复，让我们对啤酒行业持乐观态度。受益于现实中餐饮场所恢复正常营业，啤酒业在2023年的整体销量预计会实现单位增长，其中夜间娱乐场所受益尤为显著，而且高端市场有更大的弹性。价格方面，一方面原材料成本仍然较高，企业可能持续提高产品价格；另一方面，行业正处于向高端市场转型的趋势中，大概率表现为产品结构升级，以及中低档次产品直接提高价格。
从产品发展来看，由于低端市场主要由大品牌垄断，因此新进入者难以突破。而精酿啤酒虽然占比尚小且分散，但大规模生产效率和品牌影响力使得大型啤酒厂商具有优势，并且可能通过资本运作介入这一领域。
疫情期间，啤酒企业在提升消费者教育和消费水平上遭遇了困扰。但随着疫情防控政策优化后，再次提价或进行产品升级还有广阔空间。
从行业格局来看，现在的大规模区域竞争可能性不大，大多数省份已经确定了排名，而非区域领先者的翻盘机会也很有限。在竞争上，我们应该关注的是高端化竞争的情况，即是否有丰富多样的产品组合以及强劲的渠道推广能力（特别是夜生活相关）。
德邦证券则指出：需求回暖带动销量增长，同时行业向高端发展的逻辑将继续延续。2023年1月起消费逐步恢复正常，而春节期间返乡潮流带动餐饮业也有所好转，从而促进了现实中的啤酒销售渠道增长；但由于春节提前了一段时间，对发货链条产生了一定的影响，在2月份补充库存需求与平稳释放数据时存在改善潜力。此外夜生活、餐馆等环境环比持续改善，也推动了啤酒消费。在3月份之后，当整个行业走过低基数阶段，并结合到场景恢复加速与基数较低后的快速增长，我们有望看到淡季不淡的情况出现对于全年的销售情况。
德邦证券还建议重点关注那些预计业绩将得到改善并且具有灵活性空间的大品牌如燕京、青岛、华润及重庆等公司。
国联证券则认为：尽管股价波动较大的华润作为代表性的高端化龙头，其改革预期值得关注；同时，如重庆此类地区内改革成果显著的地方性标的也是投资价值之一。而对于改革预期颇佳但调整幅度较大的燕京来说，也是一个推荐对象。此外，还要注意观察疫后餐厅和夜生活等重要渠道如何逐步修复，以判断其对未来收入状况影响深远。
最后，由中泰证券提出的一点是，从长远角度来看，全年自上而下的政策支持鼓励消费；产业层面经过两三年调整问题基本解决；随着人流增加再次提升，将会见证到消费环境以及信心进一步完善。这意味着投资机会非常可观。不过，他们也提醒注意国家企事业单位改革带来的投资机遇，并特别指出燕京作为一个潜力的标志性选择。
