随着行业从竞争份额的激烈争夺转向追求利润的高效运营，啤酒企业逐渐放弃了以低价吸引消费者的策略，而是选择通过提升产品品质和品牌影响力来赢得市场。华润啤酒、燕京啤酒以及青岛啤酒等龙头企业都已经明确了未来三年将专注于产品结构升级和自身品质提升的战略方向。华润在取消了一系列低价促销活动后，青岛啤酒则开始收缩其市场布局，调整生产规模，以实现更高效的资源配置。
业内分析认为，当竞争趋缓时，企业可以通过提高单价、降低成本等措施来增强盈利能力。目前，我国啤酒行业集中度已显著提升至74%，各大企业均占据了稳定的市场地位。此外，这些龙头企业经过多年的价格战之后，都有着修复财务报表的迫切需求，因此，在竞争趋缓的情况下，他们必将更加积极地提升自己的盈利水平。
从三个方面看，未来提高盈利空间显现：首先，由于吨酒价格回归到合理水平；其次，由于原材料成本的大幅下降，如大麦价格的减少，将推动2016年毛利率增长1个百分点；再者，是费用率的优化与控制。这使得国际巨头能够维持60%左右的毛利率和15%左右的净利率，而国内白酒、乳制品及调味品等行业也能实现较高净利率。而相比之下，中国啤 酒行业仅有的1-4% 的净利率为后继发展提供了广阔空间。
当前整个啤酒板块处于历史性的底部位置，对此建议重点关注具有国企改革潜力的燕京啤 酒，以及嘉士伯在华整合平台并进行深度挖掘可能带来的重庆 啓功（600132,买入）等公司。在这样的背景下，这些投资标签不仅具备较好的投资价值，还可能会因为改革而迎来新的增长机遇。