随着行业从竞争份额的激烈争夺转向追求利润的高效运营，啤酒企业逐渐展现出自我调整和优化的新姿态。通过深入调研，我们发现各大公司在市场策略上已经出现了明显缓和趋势。例如，华润啤酒以及燕京啤酒（000729,买入）均宣布未来三年将集中精力提升产品结构和品质，而不再依赖低价促销手段来驱动销售增长。青岛啤酒（600600,买入）也开始采取收缩战线的策略，其2015年报表显示，销量增速首次落后于行业平均水平。这一变化被业内人士解读为当竞争环境趋缓时，企业可以通过提高单价、降低成本等方式来提升地区盈利能力。
目前，我国啤酒行业集中度不断提高，CR5达到74%，各大企业都拥有稳定的市场地位。此前长期以来的价格战让这些龙头企业都有修复财务表现的需求。在竞争趋缓的情况下，这些企业必将利用此机遇来显著提升其盈利水平。
提升盈利空间主要体现在以下几个方面：首先，是行业吨酒价格回归合理水平；其次，是原材料价格的大幅下跌，如大麦价格降低，将使得2016年的毛利率有望实现1%以上的增长。第三是费用率的回落。在国际级别，一般可达60%左右毛利率和15%左右净利率，而国内白酒及乳制品、调味品等领域龙头公司同样能维持30%、10%甚至更高的净利率。而相比之下，当前国内啤酒行业仅有的1-4%净利率提供了巨大的提升空间。
目前整个啤 酒板块处于历史底部，对于具有国企改革预期的大型 breweries，如燕京 啓功多元化发展平台重庆 啬江(600132,买入)等，在这一波市场反弹中具备极强吸引力。