随着疫情防控政策的放宽，啤酒日报发现年底之后的线下酒水销售渠道明显回暖，酒吧、小餐馆的客流量比去年增加了许多。那么，在投资者眼中，这种现象又传达出哪些信息，让我一起来探讨一下。
开源证券认为：即饮场景修复，看好啤酒行业走势。受益于现饮渠道恢复良好，啤酒业2023年的整体销量预计会有个位数增长，其中夜间消费场所受益尤为明显，高端产品弹性更大。
价格方面，一方面原材料成本仍然存在压力，使得企业可能持续调整价格；另一方面，行业正处于高端化发展趋势中，大概率表现为：产品结构升级，低、中档产品直接提价。
产品创新仍是啤酒行业的主要方向。低端市场几乎被大品牌垄断，不易产生新进入者。而高端精酿啤酒占比虽然较低且分散，但大型啤酒厂商由于品牌、渠道和规模生产效率优势，更可能以资本化方式参与市场竞争。
疫情期间啤酒企业对消费者教育和消费升级工作受到打断。随着疫情防控政策优化后， 啪指调价与提升还有空间。
行业格局基本已定，大规模区域内竞争可能性较小，现在多数省份已经分出了胜负，对非区域龙头翻盘的可能性不大。竞争焦点应关注的是高端市场的争夺，我们应该观察是否有丰富的产品组合以及强大的销售网络（尤其是夜间娱乐场所）的推动力。
德邦证券分析：需求恢复带动销量增长，是个好时机。在2023年的1月份开始，有人逐步重新回到外出就餐等活动中；春节期间迎来了返乡潮流，加上餐饮业有所复苏，为现饮渠道带来增长。但春节提前了一段时间对供应链造成了一定的影响，因此2月份在补库存需求逐渐释放并发货正常化的情况下，还可能出现数据改善情况。此外，由于夜晚娱乐场所和餐厅等消费场景环比持续改善，也促进了啤酒消费。不过，从3月起，由于进入低基数期，同时结合到来的生意恢复加上基数较小状态下的高速增长，有望使得整个季度成为淡季也不淡的一年对于全年的销售情况而言，这将是一个积极信号。
全年我们应该重点关注行业向上的高端化趋势、各类消费场景修复，以及原材料成本压力的演变，并建议关注具有业绩预期改善潜力的燕京啤酒、高质量稳定成长的大型品牌如青岛 啶,华润 啶 和重庆 啼，以及改革预期可观的大型国企转制企业如燕京 啼 等标的进行投资考量。
国联证券则指出：尽管股市波动频繁，但拥有强劲高端化趋势支持，如华润 啼 的调整相对较多，而能够在区域内实现改进空间最大限度利用的地方性特色品牌，如重庆 吞; 对于具备改革潜力并且具有弹性的标志物品如燕京 吞 来看，它们都值得我们的关注及投资考虑。这表明，即便是在市场经历波折的情况下，对未来也充满信心，因为他们相信，无论如何，最终都会迎来一个美好的时光，当人们再次踏入那些曾经熟悉但现在却变得陌生的公共领域——咖喱店，小镇边缘的小屋或许也会重新焕发活力，那时候喝一杯冰冷而清新的Beer，将是一种无需语言就能感受到的情感交流方式，这就是为什么券商们对于这种环境背景下的 Beverage 行业保持乐观态度，他们相信，在这样的背景下，不仅仅是个人享受，更是一种社会文化价值的一部分。当人们拥抱自由的时候，他们就会寻找更多真正让自己感到快乐的事情，而这些事情往往涉及到味觉和社交互动，所以可以想象，在这样一个环境里，每一次喝完一瓶Beer，都像是完成了一个小小的心灵旅行，这样的生活状态，就像温暖阳光照耀过后的晨露一样珍贵而难忘。
