随着行业从竞争份额的激烈争夺转向追求利润的高效运营，啤酒企业逐渐放弃了以低价吸引消费者的策略，而是选择通过提升产品品质和品牌影响力来赢得市场。华润啤酒、燕京啤酒以及青岛啤酒等龙头企业都已经明确了未来三年将专注于产品结构升级和品质提升的战略方向。这不仅体现在取消了一些低价促销活动上，比如华润啤酒取消了“买10送2”等优惠政策，青岛啤酒也开始收缩其销售网络，以实现更有效的资源配置。
业内分析人士认为，当某些区域市场竞争趋缓后，企业可以通过提高单价、降低成本等措施来增强在该地区的盈利能力。目前，我国啤酒行业集中度已显著提高，CR5达到74%，各大企业都拥有稳定的优势市场。此外，在多年价格战之后，大型企业也对修复财务报表有着迫切需求，因此当行业竞争趋缓时，他们必将进一步提升自己的盈利水平。
为何如此看好这块板块？首先，由于吨酒价格回归合理水平，预计会对整个行业产生积极影响。其次，大麦原材料价格下跌，对于增加毛利率有显著帮助。在2016年的情况下，有望实现毛利率增长1个百分点。此外，费用率的回落也是不可忽视的一环，一般而言国际巨头们能够维持60%左右的毛利率，而净利率则能达到15%；国内白酒、乳制品及调味品龙头公司同样具有较高净利率；然而当前国内啪酿业仅有的净利率在1-4%，未来提升空间非常巨大。
鉴于整个板块处于历史底部，我们建议重点关注那些具备国企改革潜力的公司，如燕京啤 酒，以及重庆 啪 酒，这家公司正利用嘉士伯在华整合平台，为自身带来了新的发展机遇。